O banco americano JPMorgan elevou a recomendação do BTG Pactual para 'overweight', sinalizando confiança no crescimento do maior banco de investimentos da América Latina, mesmo diante de um cenário econômico adverso.
Analistas do JPMorgan elevaram a recomendação das units do BTG Pactual para “overweight”, além de aumentar o preço-alvo de R$ 61 para R$ 66. Eles destacaram que o maior banco de investimentos da América Latina parece estar cada vez mais preparado para enfrentar diferentes cenários econômicos.
“Nós enxergamos continuidade dos ganhos de participação de mercado e crescimento acima da indústria, mesmo em um cenário macro mais fraco; uma combinação de resultados resiliente; e potencial adicional vindo da expansão internacional e da alavancagem operacional”, afirma um relatório assinado por Yuri Fernandes e sua equipe.
O documento, datado de domingo, ressalta que o valuation atual reforça a tese de investimento. Nesse contexto, o BTG Pactual negocia com um múltiplo de preço/lucro estimado para 2027 de 8,3 vezes, enquanto a taxa de crescimento anual composto (CAGR) do lucro por ação (EPS) está em torno de 20% entre 2025 e 2027. Além disso, o preço sobre valor patrimonial por ação é estimado em 2,3 vezes para 2026, apresentando um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de aproximadamente 25% a 26%.
Embora os papéis não estejam tão baratos quanto em dezembro de 2024, a análise indica que a qualidade do negócio se elevou. “E vemos a combinação de qualidade + liquidez neste ponto de entrada como atraente”, afirmaram os analistas.
Os especialistas também mencionaram que o BTG continua a ser sua principal escolha no segmento de mercados de capitais. Eles mantêm a recomendação ‘overweight’ para a XP, considerando-a uma “opcionalidade barata” diante da expectativa de queda nas taxas de juros no Brasil.
Na bolsa paulista, por volta de 13h20, as units do BTG Pactual apresentavam um avanço de 2,69%, cotadas a R$ 52, enquanto o Ibovespa, índice que referencia o mercado acionário brasileiro, subia 1,07%.
