A China está enfrentando dificuldades para superar desafios econômicos, tanto internos quanto externos, com sua economia crescendo em um ritmo mais lento do que o esperado no segundo trimestre de 2026.
No dia 15 de julho, o Departamento Nacional de Estatísticas da China informou que a economia cresceu 4,3% no trimestre encerrado em 30 de junho, em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esses números ficaram abaixo das expectativas de crescimento de 4,5%, representando uma rara admissão de fragilidade econômica para a China.
A meta de crescimento para o país este ano é de 4,5% a 5%, a menor desde que Pequim começou a divulgar esses dados no início da década de 1990. Em 2020, as autoridades decidiram não estabelecer uma meta devido à pandemia de Covid-19.
Os dados econômicos mais fracos indicam que o consumo interno lento está superando a força das exportações, e o país não está imune à turbulência econômica causada pela guerra no Irã.
“Sem demanda interna, tudo voltado para as exportações – para ser franca, isso é bastante insustentável”, disse Alicia Garcia-Herrero, economista-chefe para a Ásia-Pacífico da Natixis.
A desaceleração no setor imobiliário e um mercado de trabalho apertado têm deixado os consumidores relutantes em gastar, mesmo com a economia crescendo a um ritmo relativamente constante. Pequim divulgou seu primeiro plano quinquenal para impulsionar o consumo e elevar as vendas no varejo para cerca de US$ 9 trilhões até 2030.
Os investimentos industriais e imobiliários despencaram no primeiro semestre do ano, indicando que esses pilares tradicionais da economia estão se tornando menos confiáveis. O investimento em ativos fixos caiu 5,7% em relação ao ano anterior, enquanto o investimento imobiliário recuou 18%.
[São] realmente os piores dados possíveis para investimento”, afirmou Garcia-Herrero.
A expectativa era de que a infraestrutura pudesse ajudar, mas isso não parece ser suficiente. Os números do segundo trimestre seguem um início de ano mais forte do que o esperado, com um crescimento de 5% no primeiro trimestre.
As exportações, por outro lado, dispararam 27% no segundo trimestre, impulsionadas pelo forte comércio de semicondutores e componentes de computador. No entanto, o consumo interno continua sendo um ponto fraco crítico para o desenvolvimento econômico do país.
Essa situação evidencia uma “economia de duas vias” cada vez mais acentuada: enquanto tecnologias avançadas impulsionam as exportações, a demanda por bens de consumo diário estagna no mercado interno. Analistas consideram que a persistência dessa fragilidade pode levar as autoridades a adotarem mais estímulos fiscais para tentar impulsionar o consumo.
“Embora um pacote de estímulo em larga escala pareça improvável, medidas seletivas e direcionadas para impulsionar o consumo e o investimento poderiam ajudar a estabilizar a economia”, disse Woei Chen Ho, economista do UOB.
As vendas no varejo subiram 1% em junho em comparação com o ano anterior, recuperando-se da primeira queda desde dezembro de 2022. O aumento dos custos de energia durante a guerra no Irã ajudou a China a sair de um período de deflação, mas a continuidade dos ataques pode representar desafios adicionais.
O FMI alertou que um novo conflito no Oriente Médio poderia prolongar a volatilidade dos preços, afetando as cadeias de suprimentos e as condições financeiras. Recentemente, o FMI revisou para cima sua previsão de crescimento para a China, de 4,4% para 4,6% neste ano, devido à força do setor de manufatura de alta tecnologia e das exportações.
