O barril do WTI fechou a semana em US$ 76,60 com queda expressiva. Especialistas alertam que os mercados ignoram riscos reais e precificam um cenário ideal que pode não se confirmar.
O recente acordo para reabrir o Estreito de Ormuz trouxe um alívio imediato aos mercados. Contudo, especialistas alertam que a euforia pode estar exagerada. O preço do petróleo WTI, referência nos EUA, fechou em US$ 76,60 o barril, apresentando uma queda de quase 10% na semana. Além disso, o preço da gasolina caiu para menos de US$ 4 o galão, um marco que não era alcançado desde março. As ações nos EUA estão se aproximando de máximas históricas.
“Os operadores estão, de certa forma, precificando a perfeição”, afirmou David Oxley, economista-chefe de commodities e clima da Capital Economics. “É o alívio de saber que o estreito está aberto – essa é uma notícia maravilhosa em comparação com o cenário apocalíptico de ele estar fechado.”
Apesar do otimismo, Oxley acrescentou que o mercado pode ter se empolgado demasiado. “Isso não é necessariamente um sinal de que tudo vai correr completamente bem daqui para frente.”
Os futuros do petróleo e os preços da gasolina estão em queda, impulsionados pela expectativa de que o fluxo de petróleo pelo estreito aumentará com a assinatura do acordo entre EUA e Irã. Contudo, analistas observaram que o mercado pode estar desconsiderando riscos subjacentes e agindo mais por entusiasmo do que com base na realidade.
O tráfego no estreito, uma via navegável vital, ainda é muito inferior aos níveis que existiam antes da guerra. A região viveu um período tenso, e o seguro para os navios que transitam por ali continua elevado. Além disso, persistem incertezas sobre a presença de minas na região.
O acordo estabelece um cessar-fogo de 60 dias, após os quais o estreito pode novamente ser fechado ou enfrentar problemas logísticos, especialmente se o Irã exigir taxas de tráfego. Também há questionamentos sobre a rapidez com que os produtores do Golfo conseguirão reestruturar sua produção e recuperar os danos causados pelo conflito.
“Vejo um risco bastante substancial de que isso não se desenrole de forma tão otimista quanto talvez alguns estejam precificando no mercado”, disse Adam Turnquist, estrategista-chefe técnico da LPL Financial.
Desde o início da guerra com o Irã, o índice S&P 500 teve uma alta de 9%. As ações continuam em ascensão, impulsionadas pelo entusiasmo em torno da inteligência artificial. No entanto, houve uma queda nas ações na quarta-feira, após o Federal Reserve decidir manter as taxas de juros inalteradas, levando os operadores a precificar a possibilidade de um aumento já em setembro.
O mercado de ações parece ignorar as preocupações geopolíticas e está alcançando máximas históricas, o que é positivo para os saldos dos planos de aposentadoria. A redução nos preços do petróleo também é favorável para as ações, mas a incerteza no Oriente Médio continua a ser um risco até que o conflito seja totalmente resolvido.
“O mercado está realmente otimista com a notícia de que um acordo foi alcançado e, por isso, não está levando em conta os riscos nos próximos 60 dias”, concluiu Turnquist.
